【地产中国网独家盘点】在冰火两重天的商战中，被誉为小万达的宝龙地产（01238.HK）正在经历着冰冻的阵痛。（页面必要转入专题：2013地产中国最企业）部分城市的宝龙广场人流较少，不得不新的招商；不仅如此，公司业绩快速增长并不显著，毛利率暴跌，这家于2009年上市之后具有雄心壮志的商业地产商，或许陷于了茁壮的苦恼。

疼则思变。2013年，宝龙地产谋图挽回困局，携同资金在一线城市地市冲锋陷阵，试水电商。这一系列的调整能否为其带给新的利润快速增长空间？布局阵痛2011年，不受史上最严厉的调控围歼，不少开发商争相挥戈布局三四线城市，偏安东南一隅的宝龙地产亦不例外，并以为驶进了一片蓝海，走来看，却闯进了红海。

发家于三线城市的宝龙地产，一向就对这些城市更为注目，2009年，其以商业地产概念顺利跃入香港资本龙门，进帐了近20亿元的战利品，并怀揣大把票子在青岛辖下区县、洛阳、安溪等地乘机跑马圈地。2010年，宝龙地产又将其总部由厦门大本营迁到上海，并制订了宏伟的扩展计划，堪称雄心勃勃，且要耕耘二三线甚至四线城市。

当时大部分房企大鳄对这些区域并不发烧，而调控却转变了大部分企业的投资方向。当以宝龙地产为代表的中小房企在这里腊的如火如荼、顺分顺水之际，不受调控影响，还包括万达在内的大房企争相下线三四线城市，开始与中小房企抢食并不兴旺的市场。

2011年后，宝龙地产上市后引发扩展潮之后的宝龙广场转入密集开业期。是年圣诞，青岛平度宝龙城市广场在欢呼声中隆重开业；时隔数日后，洛阳的又迎头赶上；12月31日，安溪的再次开业；紧随其后，坐落于宿迁、李沧等地陆续开业。2012年，则主要打造出江苏盐城、常州、福建泉州、安溪等地综合体。

据理解，截至目前，宝龙地产在全国开业的广场系由项目超过了15家。速度往往与质量成反比关系。宝龙地产旗下的部分广场项目正在遭遇着调整阵痛。

以青岛李沧为事例，当地媒体报道称之为，占地约200亩，总建筑面积为大约35万平方米，总投资额大约18亿元的李沧宝龙城市广场，其购物中心开业一年多人气更加劣，数十家业户争相撤走，经营陷于困局，不仅离开了业之初的雄心壮志更加近，而且大有重蹈三年之间一座空城的城阳宝龙覆辙的有可能。宝龙地产副总裁潘韬告诉他地产中国网，由于当地消费水平受限及还包括万达在内，当地今年就有4个大型购物广场陆续开业，对我们造成了相当大的压力。只不过，在近两年开业的广场中，宝龙地产面对的仅次于压力就是在青岛，河南项目、江苏项目皆迅速童年培育期转入增长期。

青岛的竞争环境十分白热化，潘韬忘了这样一比帐：就人均商业面积而言，城阳区人均商业面积7平米，李沧区人均商业面积2.7平米，而欧洲人均商业面积才1-1.2平米，香港作为全球购物天堂人均商业面积才超过2.5平米，国际化大都市上海也才超过2.7平米，肉搏程度可见一斑。业内分析人士认为，宝龙与万达模式类似于，都是通过住宅销售造就商业地产的发展，但拿地与万达有错位。万达再行做到最成熟期的或比较成熟期的地方，会到不成熟期的地方，宝龙是农村围困城市，拿地多集中于在三、四线城市。

可是没拿得使出的标杆项目，住宅反哺商业，但战略要求的选址与定位，预见让各地的宝龙城市广场陷于前所未有的运营危机，青岛三个宝龙广场陆续陷于运营泥沼就是毫无疑问。

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